嘗試調(diào)整財務策略

  為了支持公司的第11章備案和初步動議，SmileDirect的首席財務官Troy Crawford向美國破產(chǎn)法院法官Christopher M. Lopez提交了一份詳細聲明，長達51頁。在這份文件中，他概述了公司的財務歷史，詳細介紹了破產(chǎn)之路。

  他強調(diào)了該品牌在歷史上如何實現(xiàn)了強勁的增長，直到受到Covid-19的全面沖擊。然而，店面的關閉、供應鏈干擾、勞動力短缺和消費者支出變化等因素，影響了它的主要客戶群，主要是中低收入階層。

  在疫情期間，雖然它們的SmileShops此前約占總銷售額的90%，但后來重點轉(zhuǎn)向直接向消費者運送印模套件，導致銷售額急劇下降。到2020年底，財政緊張導致凈虧損達到2.78億美元，不幸的是，這一趨勢持續(xù)存在。

  Crawford表示，為了應對這些挑戰(zhàn)，該公司在2021年通過可轉(zhuǎn)換票據(jù)和其它金融工具籌集了7.475億美元（約合54億元人民幣）。這些收益為公司的國際和運營增長提供了資金。然而，由于可轉(zhuǎn)換票據(jù)將于2026年到期，目前公司很難獲取額外的資金來滿足財務需求。

  SmileDirect甚至采取了削減成本的策略，包括減少營銷預算、停止運營表現(xiàn)不佳的全球業(yè)務，并專注于核心增長計劃。然而，這些舉措未能阻止營收進一步減弱。隨后，于2023年8月8日，高管們宣布了2023年第二季度的財務業(yè)績，顯示收入持續(xù)下降。雖然凈虧損和調(diào)整后的 EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）有所改善，但第二季度的指標不足以避免破產(chǎn)申請。

  Crawford解釋：“公司已連續(xù)五個季度改善EBITDA，并通過財務管理有望在2023年第三季度實現(xiàn)盈利的EBITDA，以及在2023年第四季度實現(xiàn)盈利的自由現(xiàn)金流。盡管有這些積極的趨勢，但公司無法籌集第三方融資，再加上到期于2026年的可轉(zhuǎn)換票據(jù)和Align判決，完全阻礙了公司的各項舉措。因此，第11章破產(chǎn)法現(xiàn)已啟動。”

  面臨的債務困境

  聯(lián)合創(chuàng)始人David Katzman表達了樂觀的態(tài)度：“在 SmileDirectClub，我們專注于提供出色的客戶體驗，已經(jīng)幫助超過200萬客戶獲得了他們夢寐以求的微笑。今天，采取這一步驟是為了確保我們能夠在SmileMaker平臺和CarePlus產(chǎn)品的成功基礎上持續(xù)發(fā)展，并繼續(xù)履行我們?yōu)榭蛻籼峁┌踩�、便捷和有效口腔護理的使命。這項交易旨在確保我們未來的財務結構，能夠充分反映我們團隊成員的才能和我們的業(yè)務品質(zhì)。”

  SmileDirect于2023年9月29日正式提交了第11章破產(chǎn)申請。隨后的關鍵聽證會定于2023 年10月24日舉行。不幸的是，隨著該公司申請破產(chǎn)的消息傳出，股價在9月29日的盤后交易中急劇下跌，下跌約61%創(chuàng)下了歷史新低。截至2023年10月3日星期二，股價進一步下跌，較2023年9月2 日的收盤價下跌約81.7%。

  正如提到的，由于SmileDirect擁有高吞吐量和材料能力，這使得他們在MJF技術中可能會找到其它應用領域，這一點在市場中得到認可。然而，需要注意的是，SmileDirect的未來仍然不確定，因為他們正在面對法律訴訟的進展。這一法律訴訟使該公司的前景充滿了不確定性，盡管他們展現(xiàn)出了適應不同領域的潛力，但未來發(fā)展道路仍需要關注。