第六期（2019年4月19日）

  【政策法規(guī)】

  1、河北省發(fā)布環(huán)保新規(guī) 部分城市將造紙業(yè)列入禁止名單

  近日，河北省生態(tài)環(huán)境廳印發(fā)《關(guān)于改善大氣環(huán)境質(zhì)量實(shí)施區(qū)域差別化環(huán)境準(zhǔn)入的指導(dǎo)意見》。石家莊、保定等8市為大氣傳輸通道一級(jí)紅線區(qū)，禁止新建和擴(kuò)建鋼鐵、火電、水泥等10大工業(yè)項(xiàng)目。造紙業(yè)被邯鄲、衡水、保定、廊坊等市列入禁止名單，禁止其進(jìn)行新增產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)。

  【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

  1、造紙?jiān)�料供給或?qū)�極度緊張，紙價(jià)有望得到支撐

  2018年廢紙進(jìn)口量雖然減少34%，但由于國(guó)廢回收比例快速提升，使得國(guó)廢用量明顯增多，加之廢紙木漿、成品黑紙等替代品效應(yīng)的影響，致使2018年紙價(jià)漲幅甚微。未來，在廢紙進(jìn)口量持續(xù)減少，且國(guó)內(nèi)各紙種又接近廢紙回收極限的情況下，造紙?jiān)�材料供給可能出現(xiàn)極度緊張現(xiàn)象，廢紙價(jià)格將得到有力支撐。

  2、2019年1-2月造紙及紙制品業(yè)利潤(rùn)總額同比減少27.71%

  2019年1-2月，造紙及紙制品業(yè)匯總企業(yè)單位數(shù)6615個(gè)，虧損企業(yè)數(shù)1634個(gè)，利潤(rùn)總額73.97億元，同比減少27.71%，其中：紙漿制造業(yè)利潤(rùn)總額0.29億元，同比減少81.51%;造紙業(yè)利潤(rùn)總額30.12億元，同比減少50.11%；紙制品制造業(yè)利潤(rùn)總額43.56億元，同比增加7.88%。

  3、山東省大氣污染專項(xiàng)行動(dòng)，印包業(yè)面臨重點(diǎn)整治

  4月16日起到5月17日，山東省將派出8個(gè)檢查組赴16市，開展為期一個(gè)月的大氣污染重點(diǎn)整治專項(xiàng)行動(dòng)。重點(diǎn)監(jiān)察石化、印刷包裝等行業(yè)VOCs污染防治設(shè)施建設(shè)、運(yùn)行和污染物達(dá)標(biāo)排放等環(huán)保要求落實(shí)情況。

  【資本市場(chǎng)】

  1、山鷹紙業(yè)10年?duì)I收暴增8倍

  山鷹紙業(yè)在10年時(shí)間里，營(yíng)收年均復(fù)合增長(zhǎng)率為27.72%，增長(zhǎng)約8倍。究其原因，主要為以下兩大類：1、造紙市場(chǎng)發(fā)展：紙價(jià)在近幾年出現(xiàn)大幅攀升態(tài)勢(shì)，紙企出售的原紙價(jià)格增速遠(yuǎn)高于廢紙、紙漿價(jià)格的增長(zhǎng)，使得龍頭紙企進(jìn)入高盈利時(shí)期。2、企業(yè)并購重組：通過企業(yè)之間的兼并重組迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，山鷹集團(tuán)對(duì)吉安集團(tuán)、聯(lián)盛紙業(yè)等企業(yè)的并購使其凈利潤(rùn)大幅上漲。

  2、晨鳴紙業(yè)一季度業(yè)績(jī)暴跌，紙價(jià)下降債務(wù)纏身

  晨鳴紙業(yè)第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2019年歸屬上市公司凈利潤(rùn)為3-4千萬元，同比下降96.17%-94.25%。機(jī)制紙是晨鳴紙業(yè)的主業(yè)，但其價(jià)格自2018年以來不斷下調(diào)，成為晨鳴紙業(yè)今年一季度凈利潤(rùn)同比大幅度下降的主要原因。2014年進(jìn)軍金融業(yè)后，融資租賃為晨鳴帶來利潤(rùn)的同時(shí)也帶來了高負(fù)債額，2018年資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)75%。2019年1月，晨鳴宣布剝離融資租賃業(yè)務(wù)，雖然財(cái)務(wù)壓力得以緩解，但仍面臨造紙業(yè)強(qiáng)周期性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

  3、理文造紙獲40億元定期貸款融資，作為一般企業(yè)資金需要

  【國(guó)際瞭望】

  1、日本生活用紙內(nèi)需持續(xù)增長(zhǎng)

  雖然人口減少等因素對(duì)日本生活用紙市場(chǎng)產(chǎn)生了一些不利影響，但作為必需品的生活用紙依然需求穩(wěn)健，且在赴日游客人數(shù)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，2019年日本生活用紙內(nèi)需量預(yù)計(jì)將高于上一年度。

  【企業(yè)動(dòng)態(tài)】

  1、裕同科技第二家紙塑包裝項(xiàng)目正式開建

  該項(xiàng)目總投資約7.5億元，占地150畝，總建筑面積約18萬平米，主要生產(chǎn)可降解甘蔗渣、竹漿為原料的紙塑包裝產(chǎn)品。預(yù)計(jì)于2020年逐步投產(chǎn)，全面達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)值將超過10億元，解決2000余人的就業(yè)問題。

  2、彩虹印刷投資6000萬元酒盒紙箱項(xiàng)目通過環(huán)評(píng)，預(yù)計(jì)8月投產(chǎn)

  3、中順潔柔（湖北）年產(chǎn)10萬噸高檔生活用紙項(xiàng)目成功簽約

  【價(jià)格行情】

  1、文化紙價(jià)格再漲200元/噸

  4月15日，以晨鳴、萬國(guó)紙業(yè)、博匯、APP為首的多家文化紙生產(chǎn)企業(yè)紛紛發(fā)布漲價(jià)通知，整體價(jià)格再次上調(diào)200元/噸。環(huán)保治理工作的持續(xù)高壓和造紙?jiān)�材料價(jià)格長(zhǎng)期居高不下成為了2019年文化紙價(jià)格連續(xù)上漲的主要原因。4月為傳統(tǒng)出版旺季，教材用紙將消耗紙廠很大一部分的產(chǎn)能，文化紙或?qū)⒊霈F(xiàn)貨源緊缺的現(xiàn)象。近期，文化紙市場(chǎng)具備更多紙廠跟漲的可能性。

  2、近期箱板紙價(jià)格持續(xù)下滑

  （數(shù)據(jù)來源：中國(guó)紙網(wǎng)）

  近期，箱板紙價(jià)格繼續(xù)延續(xù)下降趨勢(shì)，市場(chǎng)整體表現(xiàn)依舊不佳。受到紙廠去庫存、下游包裝廠訂單不足等因素影響，箱板紙市場(chǎng)整體交投平淡，市場(chǎng)看空心態(tài)明顯，紙價(jià)在短期內(nèi)恐難回升。山鷹國(guó)際（吉安），杭嘉湖地區(qū)一般客戶到廠含稅電匯價(jià)：T級(jí)箱板紙100g報(bào)價(jià)4200元/噸。江西理文紙業(yè)，出廠含稅現(xiàn)金參考價(jià)：箱板紙Q級(jí)160g報(bào)價(jià)4000元/噸，實(shí)單因客戶有不同價(jià)差。

  【技術(shù)產(chǎn)品】

  1、亞太森博（山東）發(fā)布全新產(chǎn)品——森博BPS相思漿

  森博BPS相思漿是為生活用紙客戶量身定制的全新產(chǎn)品，具有較高的初始強(qiáng)度、平滑度、不透明度；較低的DCM抽提物，利于建立均勻的烘缸涂層，穩(wěn)定的起皺；較低的初始游離度，達(dá)到相同游離度的打漿轉(zhuǎn)數(shù)較低，易打漿，降低能耗10%。