供給側結構性改革深入推進，全要素生產率繼續(xù)回升。去產能不斷深化。上半年，全國工業(yè)產能利用率達到76.7%，比一季度提高0.2個百分點，供需關系更趨平衡。去庫存進展明顯。6月末全國商品房待售面積5.5億平方米，同比下降14.7%。降成本成效繼續(xù)顯現(xiàn)。上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務收入中的成本為84.42元，同比減少0.37元。補短板持續(xù)推進。上半年生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)、農業(yè)的投資同比分別增長35.4%和15.4%，分別快于全部投資29.4和9.4個百分點。供給側結構性改革推動全要素生產率保持了2015年以來的回升態(tài)勢，增速已接近2%。

  防范化解金融風險成效初顯，宏觀杠桿率逐步趨穩(wěn)。金融體系無序膨脹勢頭得到遏制，同業(yè)和表外業(yè)務規(guī)模明顯收縮，地方政府隱性債務擴張勢頭放緩，PPP亂象得到治理。去杠桿取得進展，宏觀杠桿率趨穩(wěn)，微觀杠桿率下降，5月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產負債率為56.6%，同比下降0.6個百分點。各方面風險防范意識得到強化，“剛性兌付”和“隱性擔保”的市場預期正在改變。

  污染防治取得新進展，生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善。上半年單位國內生產總值能耗同比下降3.2%，降幅高于3.0%的年度預期目標。清潔能源消費在整個能源消費中的比重比上年同期提高1.5個百分點；全國338個地級及以上城市空氣質量優(yōu)良天數(shù)比例達到77.2%，同比上升1.2個百分點，重度及以上污染天數(shù)比例為2.0%，同比下降0.9個百分點；全國細顆粒物（PM2.5）平均濃度同比下降8.3%，主要污染物排放繼續(xù)下降。

  高度重視經濟運行穩(wěn)中有變的新挑戰(zhàn)

  當前，我國發(fā)展的外部環(huán)境發(fā)生明顯變化，國內經濟面臨新問題新挑戰(zhàn)，經濟運行穩(wěn)中有變。從國際看，美國單方面挑起貿易戰(zhàn)，導致中美貿易摩擦升級，成為影響我國經濟平穩(wěn)運行的最大不確定因素；主要經濟體貨幣政策轉向的外溢效應影響增大。從國內看，一些潛在風險釋放和投資增速放緩的問題需要引起重視。

  美國對我加征關稅措施不斷升級的影響。美國越過多邊機制，依據(jù)其國內法對我國商品采取加征關稅的措施，單方面挑起貿易戰(zhàn)。6月15日，美國宣布將對原產于中國的500億美元商品加征25%的進口關稅，并于7月6日對其中340億美元商品實施加征25%的進口關稅，中方同時采取反制措施。7月11日，美方再度公布對中方2000億美元輸美商品加征關稅清單。8月1日，美方又提出要將征稅稅率由10%提高到25%，中方隨后決定將依法對自美進口的約600億美元商品按照四檔不同稅率加征關稅。目前，中美貿易摩擦對我國經濟增長、就業(yè)、外貿出口的直接影響較為有限，但我們要關注其對市場預期和供應鏈調整的間接影響。美方挑起貿易戰(zhàn)的行為遭到世界普遍反對，因為這不僅會對中美兩國經濟產生負面影響，而且將給正在復蘇的世界經濟和國際貿易帶來沖擊。

  主要經濟體貨幣政策轉向的外溢效應。今年以來，主要發(fā)達經濟體貨幣政策調整步伐加快。美國上半年已連續(xù)兩次加息，全年預計加息三到四次。歐洲央行宣布今年10月份開始將每月購債規(guī)模從此前的300億歐元減少至150億歐元，年底結束購債計劃。主要經濟體貨幣政策正常化，推動全球流動性收緊，利率中樞水平上升，引發(fā)國際金融市場波動，一些負債水平較高的新興市場經濟體出現(xiàn)匯率大幅貶值和資本外流現(xiàn)象，增大了世界經濟復蘇的不確定性。

  國內固定資產投資增長放慢。今年上半年，固定資產投資增長6%，同比回落2.6個百分點。這主要是受基礎設施投資增速回落的影響。上半年制造業(yè)投資增速回升，房地產投資高位運行，但基礎設施投資僅增長7.3%。控制地方政府負債、規(guī)范金融企業(yè)為地方政府融資等政策實施，在化解地方政府債務風險的同時，也使得融資渠道收窄，對基礎設施投資有較大影響。如何在不增加地方政府債務風險的前提下，拓寬基礎設施融資渠道，優(yōu)化融資結構，保障在建項目建設，是下半年保持固定資產投資穩(wěn)定增長要解決的重要課題。

  應該看到，外部環(huán)境變化和我國經濟運行面臨的一些新問題，并沒有改變我國經濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的基本面。雖然外部環(huán)境明顯變化帶來一系列嚴峻挑戰(zhàn)，但只要積極應對，就可以化壓力為動力，倒逼國內加快改革開放步伐。回顧1998年應對亞洲金融危機和2008年應對國際金融危機的歷史經驗，當時外部環(huán)境變化對我國經濟的影響和沖擊要更加嚴峻，但我們主動作為，大力推動改革開放和結構升級，不僅頂住了外部壓力，而且推動經濟發(fā)展邁上了新臺階。當前我國經濟運行中出現(xiàn)的新變化，很大程度上是主動調整的結果，如果應對得當，不僅能深化結構調整、有效釋放風險，而且有利于推動經濟轉向高質量發(fā)展軌道。