金融穩(wěn)定理事會(huì)發(fā)布的《2014全球影子銀行監(jiān)測(cè)報(bào)告》認(rèn)為，中國影子銀行規(guī)模居全球第三，增速位居全球第三。中國社科院的一份報(bào)告則顯示，中國影子銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)27萬億元(約合4.39萬億美元)，相當(dāng)于中國銀行業(yè)正式資產(chǎn)規(guī)模的五分之一。2013年，中國“其他的金融中介機(jī)構(gòu)”的資產(chǎn)增幅超過37%，達(dá)到近3萬億美元，這其中不包括銀行、養(yǎng)老金和保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

  針對(duì)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)問題，馬寧表示，影子銀行基本上百分之百的信貸是給了企業(yè)(大型企業(yè)、房地產(chǎn)市場、政府平臺(tái)、中小企業(yè))，影子銀行在過去幾年都是增長30%左右，實(shí)際上增加了企業(yè)的杠桿，增加了投資，而不是增加了消費(fèi)。

  “影子銀行的快速擴(kuò)張實(shí)際上造成了中國杠桿率的不平衡，中國經(jīng)濟(jì)更加不平衡，是投資和消費(fèi)之間不平衡的問題所在。”馬寧稱。

  馬寧表示，過去中國的改革和經(jīng)濟(jì)政策多是供給方面的政策，包括刺激投資、鼓勵(lì)民營企業(yè)投資打破“玻璃門”等，都是針對(duì)投資方面的。但是中國現(xiàn)在最大的問題是投資一直大于消費(fèi)，中國是不缺投資的，且每個(gè)行業(yè)基本上存在過剩產(chǎn)能。“現(xiàn)在最需要的宏觀政策實(shí)際上應(yīng)該是刺激需求，也就是刺激消費(fèi)。”馬寧表示，實(shí)際上可以刺激居民住房抵押貸款以及消費(fèi)信貸需求。“實(shí)際上需求的政策是最重要的，希望中央能夠多做一些需求方面的政策和消費(fèi)信貸方面的政策。”

  銀行改革方面，馬寧表示，金融監(jiān)管當(dāng)局面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)在于，在推進(jìn)利率市場化過程中，還有數(shù)量控制，既有存貸比例控制，又有信貸額度控制。“在這兩方面，信貸額度和存貸比之間實(shí)際上是非常矛盾的，沒有任何一家銀行現(xiàn)在能夠既完成信貸額度不超，又能不改變存貸比關(guān)系。這是一個(gè)非常扭曲的狀態(tài)。這是銀行改革需要考慮的問題。”馬寧說，因此，影子銀行的快速發(fā)展，造成了銀行的杠桿率提高，對(duì)金融政策形成倒逼存款準(zhǔn)備金率下降的要求。否則，整個(gè)銀行體系的流動(dòng)性不足。為此，馬寧建議，應(yīng)適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率和利率，以降低企業(yè)融資成本。