造紙業(yè)二季度將進入一輪盤整期
2010-04-24 00:00 來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 責編：Quincy
- 摘要：
- 國內(nèi)造紙企業(yè)在金融危機中經(jīng)歷了一輪洗牌，2008年下半年以來就已經(jīng)出現(xiàn)了強者更強，弱者出局的競爭格局。2010年第一季度將是造紙企業(yè)經(jīng)營業(yè)績恢復性增長的終點，這之后，國內(nèi)紙企又將進入一輪平穩(wěn)發(fā)展期，這更加考驗各造紙企業(yè)的核心競爭力。
【CPP114】訊：近期，國內(nèi)造紙業(yè)上市公司紛紛發(fā)布其第一季度季報。季報顯示，基本上所有發(fā)布季報的紙企經(jīng)營業(yè)績都出現(xiàn)了大幅提升。如美利紙業(yè)[14.48 -0.89%]的凈利潤同比增長800%左右至約800萬元，另外還有岳陽紙業(yè)[11.58 1.76%]、博匯紙業(yè)[10.47 0.58%]、凱恩股份[14.23 -2.47%]、山鷹紙業(yè)[6.83 -1.01%]等的經(jīng)營業(yè)績與去年同期相比，2010年一季度的經(jīng)營業(yè)績都表現(xiàn)出色。
中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤認為，2010年第一季度，雖然出現(xiàn)了紙價漲幅低于造紙原料漲幅的反常現(xiàn)象，但由于去年同期紙企的經(jīng)營業(yè)績受金融危機影響，基數(shù)較低，今年第一季度同比出現(xiàn)大幅增長應在情理之中。
熊曉坤指出，2010年第一季度，國內(nèi)造紙業(yè)的整體景氣指數(shù)受國家宏觀經(jīng)濟增長11.9%的強力拉動，出現(xiàn)了大幅上升的態(tài)勢。另外，從企業(yè)經(jīng)營的微觀層面來說，這些上市紙企的業(yè)績表現(xiàn)也較為合理自然。雖然一季度國內(nèi)紙企所需的主要造紙原料，如針葉漿、闊葉漿和美廢8#等價格都在大幅飆升，但作為業(yè)內(nèi)領導企業(yè)的這些上市公司，一方面可以通過對紙品提價來緩解成本上漲帶來的壓力，另一方面，這些企業(yè)中許多都擁有自制漿能力，通過提高自制漿產(chǎn)能的辦法也可以有效抵消原料價格上漲帶來的利空。
熊曉坤進一步指出，2010年4月中旬后，國內(nèi)紙價與造紙原料的價格基本都趨于穩(wěn)定，這是國內(nèi)造紙業(yè)進入新一輪盤整期的標志。一季度，國內(nèi)基本上所有的紙種都受成本推動和需求拉動的利好，漲價連連，各種紙品間的漲幅相差不大。但進入4月中下旬后，造紙原料價格逐漸平穩(wěn)，成本推動紙品漲價的理由已經(jīng)不成立。因此，國內(nèi)造紙業(yè)景氣指數(shù)高低的決定性因素就只剩下市場需求了。
目前，國內(nèi)各細分紙品的市場需求量相差已經(jīng)比較大。新聞紙、銅版紙產(chǎn)能過剩的趨勢正在逐漸變成現(xiàn)實，而白卡紙、中高檔文化紙等紙品的需求保持了一個平穩(wěn)較快的增長勢頭，可以預見，接下來的第二季度，各紙品之間景氣度將會拉開，相關企業(yè)間的經(jīng)營業(yè)績水平也將出現(xiàn)分化。
熊曉坤強調(diào)，造紙業(yè)盤整期的到來，不僅僅體現(xiàn)在各細分紙品間市場需求增量的差別上，還表現(xiàn)在國內(nèi)造紙業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)集中度的變化上。鑒于今后較長一段時間內(nèi)，造紙原料價格將保持一個相當高的水平，再加上國家節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能方面政策執(zhí)行力度的不斷加大，紙企只有生產(chǎn)高技術含量、高附加值的高檔紙品才能獲得一個較為合理的利潤率。這一方面會提高中高檔紙品在紙品總量中的比重，另一方面，一些不能適應國內(nèi)造紙業(yè)發(fā)展形勢的中小紙企將被擠出造紙業(yè)，或者被兼并重組，這都將提升國內(nèi)造紙業(yè)的行業(yè)集中度。
中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊也認為，國內(nèi)造紙企業(yè)在金融危機中經(jīng)歷了一輪洗牌，2008年下半年以來就已經(jīng)出現(xiàn)了強者更強，弱者出局的競爭格局。2010年第一季度將是造紙企業(yè)經(jīng)營業(yè)績恢復性增長的終點，這之后，國內(nèi)紙企又將進入一輪平穩(wěn)發(fā)展期，這更加考驗各造紙企業(yè)的核心競爭力。
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中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤認為，2010年第一季度，雖然出現(xiàn)了紙價漲幅低于造紙原料漲幅的反常現(xiàn)象，但由于去年同期紙企的經(jīng)營業(yè)績受金融危機影響，基數(shù)較低，今年第一季度同比出現(xiàn)大幅增長應在情理之中。
熊曉坤指出，2010年第一季度，國內(nèi)造紙業(yè)的整體景氣指數(shù)受國家宏觀經(jīng)濟增長11.9%的強力拉動，出現(xiàn)了大幅上升的態(tài)勢。另外，從企業(yè)經(jīng)營的微觀層面來說，這些上市紙企的業(yè)績表現(xiàn)也較為合理自然。雖然一季度國內(nèi)紙企所需的主要造紙原料，如針葉漿、闊葉漿和美廢8#等價格都在大幅飆升，但作為業(yè)內(nèi)領導企業(yè)的這些上市公司，一方面可以通過對紙品提價來緩解成本上漲帶來的壓力，另一方面，這些企業(yè)中許多都擁有自制漿能力，通過提高自制漿產(chǎn)能的辦法也可以有效抵消原料價格上漲帶來的利空。
熊曉坤進一步指出，2010年4月中旬后，國內(nèi)紙價與造紙原料的價格基本都趨于穩(wěn)定，這是國內(nèi)造紙業(yè)進入新一輪盤整期的標志。一季度，國內(nèi)基本上所有的紙種都受成本推動和需求拉動的利好，漲價連連，各種紙品間的漲幅相差不大。但進入4月中下旬后，造紙原料價格逐漸平穩(wěn)，成本推動紙品漲價的理由已經(jīng)不成立。因此，國內(nèi)造紙業(yè)景氣指數(shù)高低的決定性因素就只剩下市場需求了。
目前，國內(nèi)各細分紙品的市場需求量相差已經(jīng)比較大。新聞紙、銅版紙產(chǎn)能過剩的趨勢正在逐漸變成現(xiàn)實，而白卡紙、中高檔文化紙等紙品的需求保持了一個平穩(wěn)較快的增長勢頭，可以預見，接下來的第二季度，各紙品之間景氣度將會拉開，相關企業(yè)間的經(jīng)營業(yè)績水平也將出現(xiàn)分化。
熊曉坤強調(diào)，造紙業(yè)盤整期的到來，不僅僅體現(xiàn)在各細分紙品間市場需求增量的差別上，還表現(xiàn)在國內(nèi)造紙業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)集中度的變化上。鑒于今后較長一段時間內(nèi)，造紙原料價格將保持一個相當高的水平，再加上國家節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能方面政策執(zhí)行力度的不斷加大，紙企只有生產(chǎn)高技術含量、高附加值的高檔紙品才能獲得一個較為合理的利潤率。這一方面會提高中高檔紙品在紙品總量中的比重，另一方面，一些不能適應國內(nèi)造紙業(yè)發(fā)展形勢的中小紙企將被擠出造紙業(yè)，或者被兼并重組，這都將提升國內(nèi)造紙業(yè)的行業(yè)集中度。
中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊也認為，國內(nèi)造紙企業(yè)在金融危機中經(jīng)歷了一輪洗牌，2008年下半年以來就已經(jīng)出現(xiàn)了強者更強，弱者出局的競爭格局。2010年第一季度將是造紙企業(yè)經(jīng)營業(yè)績恢復性增長的終點，這之后，國內(nèi)紙企又將進入一輪平穩(wěn)發(fā)展期，這更加考驗各造紙企業(yè)的核心競爭力。
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